Localizada a 582 Km de Florianópolis, Águas Frias foi emancipada de União do Oeste e de Coronel Freitas em 19 de dezembro de 1991 e recebeu este nome devido às águas geladas que vertem de dentro da mata.
Além de fazer parte do roteiro de águas termais, Águas Frias dedica-se também ao comércio e à indústria.